Минфин России объявил о приостановке операций по бюджетному правилу до 1 июля 2026 года. Пауза в сделках продлится четыре месяца, а после указанной даты министерство возобновит торговлю валютой и золотом на основании базовой цены нефти, установленной для расчёта доходов государственного бюджета.
Суть бюджетного правила проста: если цена за баррель нефти марки Ural превышает $59, то из прибыли в резерве остаётся рублевый эквивалент; при цене ниже – Минфин продаёт валюту и золото. В марте 2026 года операции были полностью остановлены, но до июля предыдущего года они приводили к ежедневным продажам на сумму более 12 млрд рублей. Это усилило давление на рубль, который в некоторые дни марта поднимался выше отметки 84,8 рубля за доллар.
Причина приостановки – планируемые изменения параметров базовой цены нефти с целью повышения устойчивости госфинансов и укрепления финансовой системы страны. Минфин уточняет, что пересмотр правил не ограничивается только текущим годом; в перспективе ожидается ужесточение до 2027–2029 года, однако конкретный новый уровень пока неизвестен.
Временное прекращение сделок привело к усилению колебаний валютного рынка: доллар несколько раз поднимался выше 84 рублей, а евро держался около 93 рубля. Параллельно цены на нефть начали расти в связи с геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке, что повышало стоимость майских фьючерсов до $120 за баррель – максимальной отметки с 2022 года.
Эксперты прогнозируют, что при сохранении высоких цен на нефть во втором квартале 2026 года рубль может стабилизироваться в диапазоне 81–82 рубля за доллар. При этом постепенное снижение цен к концу года не исключено, но пока остаётся вопрос о дальнейшем развитии бюджетного правила и его влиянии на валютный курс.
